经济事务记者局|经济事务局的Yue Chupeng Cai ding编辑|局域网的起义
正如可能输入的那样，美国金融圈的聚光灯集中在特殊的数字资产-StableCoin上。
随着美国主要参议院的主要法案和美国较旧政府官员的公众支持，金融“物种”的总市值从200亿美元到近五年内的近2500亿美元不等，不仅预计不仅是美国经济实力的“助推器”，而且还被认为是重新登上全球全球债务和恢复的主要pawn。标准的特许银行报告预测，到2028年底，Stablecoin的问题将达到2万亿美元，导致在美国短期购买债券债券的1.6万亿美元 - “足以在第二任期内获得所有新的国库券问题。”
但是，这种稳定菌的战略布局在将来也可能适得其反。银行美国证券发出警告，称随着稳定剂的增加，传统的美国银行业可能面临高达6.6万亿美元的押金。由于创造价值可以在银行系统之外移动，因此美国银行的股票也将面临巨大的压力升值。
5月19日，美国参议院通过了法律方法和建立美国稳定国家创新法（Genius Act）的指导和建立方法，其主要优势为66至32，这为该法案旨在调整stabablecoins的调节规定轮廓。但是，该法案仍必须由参议院确定，并在众议院正式成为法律之前得到众议院的批准。
德意志银行在5月的研究报告中说，有望避免在八月之前由stablecoin生态系统支撑的一美元，并将其深入将其纳入美国支付系统并符合金融机构S，从而将Stablecoins提升为“成为基本货币”。
这种乐观的希望不是基础。法案制定后不久，美国副总统J.D.在5月28日在拉斯维加斯举行的比特币2025会议上的主题演讲中，当地时间在拉斯维加斯举行，万斯宣布，稳定的股份是美元，尤其是在《天才法案》颁布之后，只有在《天才法案》之后，只会使theus and us us Dollar的经济经济有利。”
稳定币出生于数字货币的早期，出生于应对比特币和以太坊等加密货币的强烈波动。从本质上讲，稳定币是具有“锚定”功能的加密货币，其目的是主张链资产并保持与原样的相同值。
其中，由法定货币支持的稳定币是最广泛使用和信任的。根据德意志银行研究报告，Stablecoins钉在美元账户中，占菲亚特·佩格（Fiat-Pegg）稳定股的83％，H高于其他货币（欧元木制的Stablecoins占8％，而其他货币则为9％。
由于其稳定性，在跨境支付和其他情况下使用Stablecoins的使用正在增加，并且近年来默卡多的规模逐渐增加。德意志银行的数据表明，在2020年，稳定币的总市场价值仍为200。1亿美元，直到今年5月30日，这一数字上升到2497亿美元，这意味着在近五年内增长了1,100％以上。其中，由Stablecoin问题于2014年推出的Tether，占Stablecoins总市场价值的60％以上。第二个是由Boston创建的USDC，它基于金融科技公司Circle和美国加密货币交易所Coinbase，价值超过24％。
更明显的是，在贸易流程中，稳定币的统治地位：去年的稳定币以28万亿美元的价格兑换，超过了签证和万事达卡，并支持了三分之二以上加密货币交易。
美国政府促进稳定的稳定者背后具有遥远的战略意图，而不是金融变革本身。 《天才法》的主要规定之一，严格限制了稳定储备金资产 - 应由美元现金，通知押金和美国短期债券债券提供支持，以在93天内到期 - 清楚地表明了美国的美国战略目的。
首先，要以最低的成本继续在数字时代继续全球美元的霸权。
Hashkey集团首席分析师Jeffrey Ding是亚洲领先的数字资产金融服务集团，他是在接受来自Sunny Econlice News的一位记者的采访中的指导（从那里（从There开始），使用美元的Complex stableco渗透stableco的情况，使用Complex stableco，Stablecoin系统，具有稳定的Dolla in-Chain usecter in-Chir-Chirpault in-Chirection in-Chirpault。R在全球范围内的影响力，”丁强调。
在美国财政部长贝恩特（Becente）的美国财政部长下，这种意图是明确的，“我们将使用Stablecoins来维持全球的主要货币。”近年来，美元的国际地位受到挑战。自1995年以来，全球外汇储备的当前美元比例已下降到新的低点（到2024年底为57.8％）。一些国家（例如金砖国家）试图错过美元，并利用其当地货币或rmb生活在双边贸易中。已经讨论了一些国际会议，但RIN建立了一个取代美元的区域财务框架，沙特阿拉伯和其他国家也表示愿意使用以外的美元以外的其他货币修复石油贸易。在美元指数的下降压力的中间，稳定菌被视为增强的镜头。
宝洪（Bao Hong），TH的助理院长中国商业新闻记者还教授了中国香港大学Qianhai国际事务研究所（深圳），通过以下美元以下美元和对渗透的影响，而没有直接扩大美联储和现实经济通货膨胀平衡。
其次，是为了找到新的美国财政债券找到新的“财务”。
随着《天才法》的持续，美国债券市场经历了压力的销售，而梅奥21中财政部拍卖的弱点就是一个例子。 Bao Hongk如果该法案终于通过，预计将刺激未来几年中数万亿美元增长的Stablecoin市场的规模。此后，美国稳定提供商将需要在美国财政市场中需要消费者结构，这不仅减轻了传统消费者减少美国国债债券债券的压力，而且还希望降低财政债券的融资成本。
共和党法案hag埃蒂进一步预测，到2030年，斯塔布尔币问题将成为美国财政部债券的“世界上最大所有者”。
标准的特许银行报告预测，到2028年底，Stablecoin发行将达到2万亿美元，导致在美国短期债券购买Bonbono的额外额外的1.6万亿美元 - “这足以使所有新的国库在第二学期中获得所有新的新债券发行。”
根据国际定居银行银行的数据，在2024年，Stablecoin发行人成为美国财政部短期债券的第三大买家。今年3月，全球最大的Stablecoin USDT拥有USDT，值得美元。
尽管《天才法》高度期望，但其潜在风险无法被估计，并促使华尔街到国际组织进行广泛的调查。
首先，它激发了类似于“影子银行”的系统财务风险。
宝洪向迈克指出了记者说，斯塔布莱因成为分散金融（DEFI）的“数字货币”，为各种经济上的分散服务人（例如贷款和还款）提供了流动性。如果该法案刺激了稳定生态系统的过度通货膨胀，则它将推动Fefi的作用和成熟度的风险。
《金融时报》评论说，即使Stablecoin的读者应该在100％的储备金中工作，但重要的是，他们仍然会尽其所能，以吸收公共流动性并承诺随时付款，但缺乏足够资本的比率，管理流动性或障碍的传统银行保险系统的管理，并且在满足时会受到更多污染。国际定居银行银行的最新报告警告说，稳定的运行可能直接影响美国财政部的利率，而35亿美元的美国国债销售足以使收获增加6至8点，WHICH激发了财务稳定的风险。
杰弗里·丁（Jeffrey ding）还强调了《杂志》的记者，即使法案需要1：1储备金，在极端情况下，仍然可能是由恐慌救赎引起的系统运行。
锚定的“ USDC Stablecoin（由Circle和Coinbase）于2023年3月共同进行了警告”。当时，该公司将近33亿美元的储备金存入了硅谷银行（SVB），后者突然崩溃后引发了大量USDC和恐慌兑换。
其次，传统的美国银行业可能面临高达6.6万亿美元的押金。
在5月27日的研究报告中，美国银行的安全指南指出，支付stablecoins和Service能力DEFI信贷的巨大功能可能会导致6.6万亿美元的存款流入传统银行系统，从而削弱了吸收存款和信贷的能力，尤其是一种削弱的能力汇率中等大小的银行。
研究报告指出，尽管责任在银行系统之外流动，但允许信贷服务的分散能力。资产的区块链证券化可以减少银行作为资本分配的希望。
根据美国财政部的研究，美国传统的银行业拥有约5.7万亿美元的交易需求存款和0.9万亿美元的交易非活性存款面临着在进一步的人口稳定后转移的风险。尽管《天才法案》禁止稳定兴趣的稳定剂，但有各种各样的解决方案可以直接获得市场收入。
根据外国媒体的说法，总部位于纳什维尔的第一银行首席创新官韦德·皮里（Wade Peery）的资产为130亿美元，他说：“如果银行系统中的美元可以用标记资产取代，从而将资金转移到银行系统之外，则该金融系统将具有导入的进口系统。蚂蚁的建筑点。
一些分析师教导说，大型银行具有不同的融资来源和更强的投资新技术的能力，包括自己的稳定计划。但是社区银行通常更多地依赖当地零售存款。如果将这些存款转移到Stablecoins（通常将其储备金放置在大型托管银行或比利的财政部）中，则社区银行将失去其主要的融资来源。
美国独立社区银行家协会表示，流向Stablecoins的存款将防止社区银行贷款，增加借贷成本并削弱信贷可用性。
该组织进一步表示，社区银行基金的巨大损失不仅会影响其盈利能力，而且还可以限制对小型企业和农业等主要经济部门的信贷供应。这超出了银行业本身，并且具有更大的经济影响。社区银行使用存款在此发行60％的小型企业贷款美国和80％的银行和农业贷款。
此外，对于社区银行来说，这不仅是一个问题，而且对于依赖社区银行贷款的特定，重要重要的细分市场而言，含义也是一种信用收紧，并且可能无法有效地交付大型银行。
不仅如此，随着Stablecoins的开发逐渐变得清晰，区块链技术将修改付款生态系统，传统的“五方付款”（商人，收款机构，释放机构，释放机构，卡组织和持卡人）将面临影响。
美国银行证券报告指出，具有区块链技术功能的银行可以直接处理交易而无需依靠传统的支付服务提供商。传统支付服务提供商（Visa，MasterCard，PayPal）的经济金额是区块链基础设施的脆弱性。
Fintech Company Figure Technologies首席执行官Mike Cagney表示，支付系统的借记卡交易率将近100点，信用卡交易率接近300点，而StableCoin交易成本的每笔交易成本可能少于每笔交易的0.01美元。
此外，银行股票价值还将应对压力，因为创造价值可以在银行系统之外移动。
美国银行的证券提醒人们，投资者应关注Stablecoin法律的制定及其对银行收入模型的长期影响，例如向信贷部门/直接贷款部门的私人公司提供投资者的价格更高，而银行股票的股票也下降了，而与S＆P 500相比。
顺便说一下，根据美国证券交易委员会的13F文件，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）在第一季度大大削减了其对大型银行股票的敞口，删除了其在花旗集团中的地位，并将其持有的股份降低了，并降低了其对美国银行和资本的职位。其中的非财务公司，美国银行的处理方式的减少超过7％。自去年7月以来，巴菲特开始减少他在美国银行的持股，但尚未得到解释。
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