证券时报记者 赵丽云
假期是猪肉需求的高峰期，但在刚刚过去的国庆、中秋假期期间，国内生猪市场价格在其走势之下并未发生变化。
截至10月10日收盘，期货市场生猪主力合约2511跌至11320元/吨，较去年8月高点19010元/吨跌幅超过40%。市场区域猪肉平均屠宰价格也跌破12元/公斤，为近年来最低水平。
市场疲软的情况下，自繁育肥生猪模式陷入亏损，养殖端经营业绩承压。市场分析人士评价，即使供给端持续起诉近几个月的过度减持，效果也不如预期。市场供需失衡依然存在，猪肉价格下行趋势可期d 难以改变。
猪肉价格跌至近期低点
该行业陷入困境
近日，猪肉养殖相关上市公司披露的9月份销售数据再次“遇冷”。
9月份，天康生物（002100）商品猪平均销售价格（剔除仔猪、种猪后）12.17元/公斤，环比下降4.85%；大北农（002385）育肥猪价格为12.91元/公斤，较8月份的13.67元/公斤再次下跌；新希望（000876）商品猪肉平均销售价格低于12.89元/公斤，环比变化-4.8%，同比变化-31.47%。
市场方面，搜猪网数据显示，截至10月10日，全国瘦肉猪平均屠宰价格跌破11.69元/公斤，较前一日11.81元/公斤下跌0.12元/公斤，单日跌幅1.01%；同期由17.91元/公斤下调6.22元/公斤去年，同比下降34.72%。
“今年猪肉价格‘先稳后跌’，背后是供需措施的变化。”判断生猪市场运行情况，上海钢联分析师杨志远认为，上半年，在产能调整和节日影响的支撑下，猪肉价格维持在每公斤14元至15.5元区间。然而，下半年传统消费旺季带来的价格“滑铁卢”，超出了市场预期。
他认为，7月份生猪肉市场价格开始回落，9月份跌幅加大。主要原因是供给压力集中释放。杀人和强行移走大猪的早期阶段是由“践踏效应”形成的。与此同时，懒惰的消费者终结和替代品选择的增加进一步防止了猪肉问题最终导致猪肉价格快速下跌。
在猪肉价格疲软的背景下，行业整体进入了“量增价跌”的微利甚至亏损阶段。
上海钢联数据显示，目前生猪养殖市场自繁自养模式下，每头平均亏损135.62元，而外购仔猪模式亏损达到295.65元。
“生物在诞生之初的基本竞争就在于掌控力，这直接导致了显着的差异——目前的收入状况，经济压力大于自给自足的模式。”杨致远说道。
卓创资讯生猪分析师范庆庆在接受证券时报记者采访时也提到，目前猪肉市场价格处于低位。 8月中旬以来，自繁猪肉养殖和仔猪养殖理论收入泰宁呈现震荡下行趋势，双双亏损。据艾卓创信息统计，10月10日，养殖模式和自提的损失为206.91元/头，仔猪肥料的损失达到409.19元/头。
“今年种猪饲料成本变化不大，对收入影响有限。但产能释放导致供给端大幅增加，养殖户销售收入减少，导致自防自产仔猪理论收入崩盘。”范庆庆认为，9月份，随着气温降低，猪肉重量增加，同时第一阶段散户生猪存栏量增加，猪肉供给端再上新台阶。需求方面，虽然旺季承载着一定的需求增量，但增量较小，猪肉资源融化有限，供过于求的问题较多。市场供应依然清晰。
不足的结果减少过多的过量
市场依然供过于求
Nahaharap sa pana-panahong satwasyon ng oversupply sa merkado ng baboy, mula noong Mayo sa taong ito, ang Ministry of Agrikultura at Rural na gaming, ang National Development and Reform Commission at iba pang mga kaugnay na kakawaran ay sunud-sunod na gaganapin ang maraming mga pag-ikot ng mga pagpupulong upang magbigay ng gabay sa mga pangunahing lalawigan ng pag-aangat ng baboy at nangungunang mga negosyo, gabay sa pag-aanak ng baboy sa rasyonal na nagbebenta ng mga baboy, 以及生产能力的控制。
“猪肉市场化解过剩产能开始，截至8月底连续两个月能繁母猪数量小幅拒绝，但供大于求依然明显。9月份生猪均价跌至低位，上市猪肉企业屠宰量年内大幅增加。短期内股情仍将难以分享。 ”上海钢联分析师王红艳公开表示。
农业农村部公布的数据还显示，截至8月末，国内能繁母猪存栏4038万头，比7月下降0.1%，环比减少4万头。但同比持平，全国母猪存栏为正常水平的103.5%。
“据了解，6月至9月，一家龙头养殖企业的富产母猪数量已减少12.6万头，虽然部分龙头企业减产，但仍有部分库房和中小养殖企业从未开始减少用工。”范庆庆认为，猪肉养殖领域规模化程度高，能活母猪存栏量集中在大型养殖企业。目前，大型养殖企业去产能进展缓慢，存在。
范庆庆还提到了去产能没有取得明显效果的原因。一方面，养殖企业前期产能逐步释放，猪肉资源供应总体充裕。另一方面，在近期遏制无序竞争、降低能繁母猪指标、控制屠宰体重等监管政策下，末产猪屠宰热情高涨，生猪供应量增加。加之严禁二次育肥的政策，育肥户难以继续增栏，猪肉价格难以提振。
高峰期需求低于预期
下面的扭转还需要时间
刚刚过去的国庆、中秋“双节”假期应该是猪肉消费的传统高峰。然而，分析师在接受采访时经常指出，今年猪肉市场的高潮并未达到预期。
王红艳表示，由于南方气温较高，节日持续阴雨，加之密集的节日袜后，码头船舶放缓。这段时间，虽然部分地区出现企稳反弹迹象，但大部分主要工作场所价格仍创出新阶段。
他预计，全国供给旺盛、需求疲软的基本面短期内难以扭转，生猪市场仍将处于下滑震荡之中。预计11月生猪价格在持续下跌后或将出现阶段性回升迹象。开工季开始后，建议关注需求走强情况。
“从养殖企业前期的产能布局以及目前产能去化的速度来看，20年上半年babyOy的供应依然相对充足。26. 养殖能力的减少将影响未来10个月的生猪供应。如果后期猪肉去产能的速度仍令人不安，那么2026年下半年猪肉价格将很难恢复。”范庆庆认为，另外一个时间点猪肉市场价格仍有下行空间。一方面，养殖企业前期布局的产能仍在释放，企业控制宰杀重量、削减产能的动作将进一步激发年底猪肉去产能的积极性。 繁殖是为了杀戮。
进入11月份，在清淡的IG时代刺激猪肉消费以及南方处理活动持续开展的同时，生猪需求有望改善。到了12月，市场可查询到供需增加的情况。产能产能将新增年末产能餐饮群体的增多，以及对腌肉的需求也将在期间掀起高潮。预计供应增量可能略大于需求增量，均价可能继续下降。
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