炒股时查看金麒麟分析师报告，作者专业、最新、全面，助您挖掘潜在题材机会！ 记者 袁传熙
由于8月中旬临时报告静默期结束，腾讯控股（以下简称“腾讯”）大幅加大回购力度，每日回购金额从5亿港元增至5.5亿港元。 Wind资讯数据显示，10月12日，腾讯全年香港回购总额达609.6亿美元，回购1.22亿股，回购价格最高为683港元/股，最低为364.8港元/股。股份回购费用占回购前总股本的1.33%。
业内人士向腾讯证券记者表示，腾讯通过喜讯向资本市场展示了巨头科技方案的战略决心和价值。高频率和大规模采购。
购买力度持续加大
仔细观察腾讯今年的回购，战略升级的迹象十分明显。今年3月19日，腾讯在2024年年报中宣布，2025年将继续提升股东回报，预计至少回购股份800亿港元。尽管这个数字拒绝了2024年的1120亿港元，但仍然处于高位。与此同时，腾讯将现金股息增加32%至约410亿港元，2025年股东总回报至少1,210亿港元。
从重新买入港股的总体情况来看，10月12日，全年共有234家港股公司复活；总金额为1415.7亿港元，其中腾讯持股43%，成为回购金额最高的公司。
事实上，腾讯回购力度多年来一直保持高位。风信息数据中心其中，腾讯2021年回购558万股，回购金额达26亿港元； 2022年，腾讯再次认购1.07亿股。共享，回购金额338亿港元； 2023年，腾讯将再次购买1.49亿股，重新购买成本为494亿港元； 2024年，腾讯将再次回购3.07亿股，回购金额为1120亿港元。
近年来，腾讯采取了两个重要举措：再次核销和增加现金分红，以提升股东回报。截至目前，腾讯今年已注销约1.12亿股，总股本降至91.53亿股，为十年来最低水平。
“重新注销类型相当于给所有股东发了一个‘溢价红包’，不需要除权，从长远来看可以提高每股指标，比简单的分红更受欢迎。”一些券商分析师表示t类型的再注销具有EPS和ROE的长期增长，结合内在价值，对MERkado的人员管理产生重大影响，因此引起了越来越多公司的关注。
广州艾媒数据咨询有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，腾讯的巨额收购表达了对公司未来发展的信心，有利于提高市场对腾讯的认可度和投资。从财务角度来看，腾讯有足够的现金流来支持复活运营。这不仅体现了公司良好的财务状况，而且合理的收购可以优化公司的资本结构。
多维发力支撑股价回升
“虽然回购并不是股价上涨的充分条件，但它是管理层传递市场信心最直接的方式。”前述分析师表示，腾讯股价下跌至2023年底每组件288.8港元。当时市场关注游戏版本号、广告放缓、视频号变现等诸多因素，公司升值明显降低。今年10月12日，腾讯股价报651.5港元/股反弹，涨幅超过125%，并触及年内最高683港元/股。
腾讯股价的大幅反弹不仅得益于收购，还得益于强劲的业绩支撑。 2025年上半年财报显示，公司实现营业收入3645亿元，同比增长14%，与公司股权相关的收入1244亿元，同比增长16%。其中，第二季度收入1845亿元，同比增长15%，与非国际财务报告准则公司股权持有人相关的收入631亿元，同比增长15%。年增长10%。
其中，腾讯第二季度业务收入357.62亿元，增长20%，超过行业平均水平，连续11个季度实现两位数同比增长。财报称，该业务的增长主要受益于AI驱动的AI广告平台的完善以及微信交易生态的完善，推动了广告主对视频号、小程序和微信搜索的强劲需求。
前述分析师表示，股票回购是市场的“确定性”，显示了PAM对公司前景的信心，增强了投资者的信心；在业绩支撑扎实“基本功”的同时，主营业务持续增长，新赛道布局日渐完善，形成长期锚定价值。一短、一长、一软、一强，共同构建起坚实的逻辑来增加现货价格。
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