◎记者何奎
今年以来，港股IPO（首次公开发行）不断涌现，保险资金也积极参与港股新股的“掘金”。
据上海证券报记者不完全统计，年内有7家保险机构作为基金会投资者参与了7家香港公司的配售，认购总额近30亿港元。关联保险机构数量、投资上市公司数量、认购费用等均超过全年其他月份。
斥资近30亿港元参与港股IPO
空中数据显示，10月10日，7家保险机构作为基础投资者参与了今年7家公司港股IPO的配售，总认购金额约为29.32亿港元。认购企业主要为行业例如材料、可选消费和信息技术。
从港股IPO数据判断，已参与保险资金机构，保险资金机构数量、上市被投企业数量、认购金额均超过去年。去年，保险资金机构认购了4股港股IPO公司股票，认购总额不足10亿港元。
基石投资者是指在公司实施港股IPO时签署给予协议的投资者，承诺向本次发行的一定发行人认购。此类投资者主要是银行、保险公司和主权财富基金等机构投资者。
从参与保险机构来看，泰康保险及其子公司最为活跃，参与香港紫金黄金国际、禾赛维、风亚科技、三花智控、宁德时代等五家公司IPO，总投资额超过14亿港元。
此外，中国太平洋保险及其子公司参与了紫金黄金国际、CATL港股IPO配售，分别认购约4.68亿港元和3.88亿港元；大家人寿、中邮人寿参与奇瑞汽车、奥克斯电气港股IPO，认购价值分别约为2.57亿港元、3.92亿港元。
基石通过保险资金积极拓展新港股投资，主要受政策引导、资产配置需求和市场机会三个因素驱动。葛龙 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任上海证券消息人士向上海证券报记者表示，低利率环境下，固定财产收入承压，保险资金需求港股升值处于较低水平，尤其是兼具成长性和政策协同性的新兴产业，与国家方针的保险资金投资方向一致。
部分保险资金实现浮动收益
从公司IPO后的股价表现来看，参与申购的保险机构普遍实现了浮动收益。例如，泰卡尔人寿以71.59港元/股的价格认购紫金黄金国际，紫金黄金国际10月10日收盘价为130.40港元/股；大家人寿以30.75港元/股的价格认购奇瑞汽车，奇瑞汽车10月10日收盘价为32.20港元/股。
然而，保险机构作为基石投资者参与港股IPO。认购成功后有锁仓限制。他们对公司未来的长期增长更加不满。通过长期处置获得投资回报，因此公司股价的短期波动不会对其处置策略产生重大影响。
从会计角度来看，如果作为基础投资者参与港股IPO，保险资金的所有者如何划分？中泰证券非银金融首席分析师葛宇翔接受《上海证券报》记者采访时表示，保险机构参与港股IPO投资者是作为对基石的投资。在新金融工具准则下，预计大部分所有者仍将被纳入金融贸易资产。如果部分股权集中度较高，可以e 与其他权益工具合并。
预计保险资金将加大股权投资力度
业内人士猜测，为应对低环境利率市场挑战，保险资金有望继续加大在一二级市场的股权配置。
葛宇翔认为，相比公募基金，保险资金目前不受QDII限制，后市将继续关注港股市场本身的交易和投资。在当前A股市场活跃度逐步回升并持续高位的背景下，保险保险在A股一二级市场的关注度有望一次性提升。
葛宇翔表示，今年3月，证监会走《证券管理办法和承销管理办法》，明确增设银行理财产品和保险管理产品作为优先优先配置对象。作为A类投资者，保险资金在配置比例上比过去有更大的优势，也能更好地发挥耐心资金和长期资金的好处。主市场保险配置致力于效益，主市场有望成为保险资金配置可持续低利率的新选择。
“未来，保险资金将更多关注港股的高难度科技和绿色板块，仓位比例或将增加。投资方式可以从被动的金融投资转向主动的产业做强，通过整合资源、与产业链深度合作，为被投企业的发展赋能。”龙格表示。
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